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发表于: 2009-09-18
, 来自: From:浙江省台州市电信
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A股急转向下，券商集合理财跌声一片。
曾在二季度全线加仓的券商集合理财刚刚得以分享到的收益，未来得及下咽又被迫吐出大半。
对“突如其来”的市场变化，包括债券型券商集合理财产品在内，显然都没有做好市场切换的心理和行动准备。
股票型券商集合理财产品理所当然地是本期跌幅最大的一类产品，据本刊统计，截至2009年8月28日，9只产品中近一个月累计净值跌幅均在10％以上，其平均跌幅为13.63％，与同期股票型基金相比几乎不分伯仲。
或许恰恰是缘于集合理财更灵活的资产配置规定，其他类型的产品亦是未能逃过此劫。比如，混合型券商集合理财产品近一个月平均跌幅为9.19％，中信积极配置(聚宝盆B)净值下跌11.68％，几乎追平股票型品种；而同期，仅成立2个月左右的大通星海一号，近一个月(累计)净值仅下跌0.98％，成为跌幅最低者。
除此之外，FOF产品近一个平均跌幅为7.59％，其中国元黄山2号、神州1号和招商基金宝2期跌幅均在10％以上。
上述三类产品中最大的例外是，光大阳光2号甚至获得些微的正收益。光大阳光2号累计净值近一个月上涨0.04％，近三个月上涨10.22％。更进一步的资料显示，光大阳光2号于8月30日到期。一位券商资产管理部人士称，其之所以能维持正收益，当是光大证券出于临近到期、保全前期成果的需要，而采取了低仓位甚至清仓的策略。
增仓反效
二季度的全线加仓，曾经给集合理财带来短暂的甜蜜。
根据本刊统计，股票型产品中，除今年新成立的银河金星1号和长江超越理财3号外，二季度期末其余的7只产品仓位皆在70％以上，相较于一季度仓位提升20％以上就有3只，尤其是此前一直逊色的上证1号同期一口气将仓位从不到25％的低位提升至70％左右。而在全线加仓之后，上述7只产品二季度期末平均仓位达78.30％。
同期，部分混合型和FOF的产品加仓动作亦甚为生猛：二季度末混合型的东方红3号、光大阳光3号、光大阳光的平均仓位都在85％左右或之上；而FOF产品如君得益、广发理财4号和海通金中金平均权益仓位亦在80％以上。
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